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7月17日沪指单日下跌3.05%击穿3800点，创业板指和科创50盘中跌幅均超过7%。与指数大幅调整形成鲜明对比的是，当日沪深300ETF份额逆势增加5.66%。
一份研报观点认为，以沪深300ETF份额变动作为观测资金行为的微观指标，具有较高参考价值。研报指出，当指数处于近34个交易日收盘价分位数30%以下的低位，同时沪深300ETF份额日环比增加超过3%时，构成“指数低位&份额增加”信号。数据显示，2018年以来此类信号出现二十余次，后续T 34个交易日中证全指、上证指数和沪深300取得正收益概率均超过65%，收益率中位数超过4.5%。
研报认为，这一组合信号往往对应月度维度值得布局的窗口期。当前7月17日已触发该信号，尽管T 5和T 13阶段市场仍有震荡，但拉长至T 34维度，中位数收益仍具吸引力。截至7月底三大指数涨幅尚未达到历史中位数，中期赔率依然存在。研报指出，若后续宽基指数再度下探，仍可能再次出现底部配置机会。
整体来看，ETF份额的逆势增加释放了机构资金在低位积极承接的信号，对市场中期走势构成正面支撑。
